中日两大债主发力增持未扫清抛压1月海外投资者连续三月抛售美债 ...

明月心170

在中美决定暂停加征关税后的第二个月，中日两大美债持有国连月增持，日本持仓激增，但还未逆转海外投资者总体净抛售美债的势头。
美东时间15日周五，美国财政部公布的国际资本流动报告（TIC）显示，今年1月，海外持有者抛售美国国债119.9亿美元，为连续三个月抛售，但幅度较此前明显缓和，去年12月抛售773.5亿美元，是11月抛售规模的5.8倍多，创造了1978年1月有记录以来最高单月抛售记录。
不过，1月主要持有美债的国家地区增持力度有所加强。1月中国内地持美国国债环比增加31亿美元至1.1266万亿美元，持仓为三个月来最高水平，稳坐美债最大海外持有地区宝座。
去年12月、中美达成停止加征关税当月，中国持仓增加21亿美元，为七个月来首次增持，11月中国持仓创一年半来新低，减持规模为14个月最大，去年9、10、11连续三个月减持规模均超过100亿美元。
TIC报告显示，1月日本持仓达到1.0698万亿美元，增持275亿美元，几乎为去年12月增持规模的五倍，已是连续三个月增持。去年11月，日本四个月内首度增持，10月持仓创近七年新低。
华尔街见闻发现，在十大美债海外持有地区之中，1月增持和减持的各占一半，前三大“债主”——中国内地、日本和巴西均增持，中国香港和曾被海外视为中国持美债离岸中介的比利时也都增持。其中巴西是五个月来首度增持，持仓环比增加20亿美元。比利时1月增持63亿美元，连续五个月增持，但增持规模仅约为12月的一半。
十大债主之中，英国、爱尔兰、瑞士、卢森堡、开曼群岛1月减持，其中卢森堡减持135亿美元的幅度最大，其次是抛售99亿美元的爱尔兰。
值得一提的是，美债持仓排在第12位的沙特1月减持90亿美元，持仓规模降至1626亿美元，创去年5月以来新低。去年12月，沙特持仓止住了连续两月下滑。除了1月、10月和11月，沙特去年九个月均在增持美债。华尔街见闻曾提到，此前分析称，在中日均抛售之际，沙特增持可能是希望向特朗普展示，沙特是美国多么好的朋友。
另外，1月法国持仓增加17亿美元，较前两月波动明显减小。华尔街见闻曾提到，去年11月法国增持220亿美元，月度增持规模创自身最高纪录，当月持仓也创自身新高，但12月持仓剧减207亿美元，在TIC报告列出的主要海外持有者中抛售力度最大。
以下TIC截图展示了2018年1月至2019年1月主要国家地区每月持有美债规模，单位为10亿美元。


  

人民币反弹 中国所持美元资产持续回升

华尔街见闻此前援引外媒评论称，中国的美债持仓创新低和稳定人民币汇率的行动有关。
中国约有三分之二的外储是美元资产，其中多数是美国国债。在美国官方数据显示中国美债持仓连续下降的同时，中国的外储余额去年曾经历三个月连降，在11月止住跌势后，截至今年2月已连续四个月回升。
今年1月，人民币对美元汇率累涨逾2%。中国官方公布的1月末外储余额为3.0879.2万亿美元，高于市场预期的3.08万亿美元，连续三个月增加，黄金储备连续两个月增长。

数据来自国家外汇管理局，华尔街见闻制图
1月外储数据公布后，国家外管局新闻发言人、总经济师王春英点评称，1月主要非美元货币相对美元汇率上升，汇率折算和资产价格变化等估值因素影响，外储规模小幅上升。
去年12月的外储数据公布后，华尔街见闻首席经济学家邓海清博士点评称，外储连月回升表明央行基本没有通过外汇储备干预人民币汇率。美联储加息周期可能提前结束，美元震荡下跌，再叠加中美和谈预期增强，人民币贬值压力减轻。
今年1月末美联储FOMC会议结束后，邓海清又在评论中重申今年“人民币再逆袭”，主要原因之一是：人民币汇率对中国经济和货币政策钝化。他指出：

2018年末，中国经济数据进一步下行，货币宽松显著加码，但人民币汇率却稳中有升，外汇储备也不再减少，表明汇率市场已经隐含了充分的中国经济下行和货币宽松预期；除非中国经济出现严重的超预期恶化，否则对人民币汇率压力已经不大。

*本文来自华尔街见闻（微信ID：wallstreetcn）。开通华尔街见闻金卡会员，马上领取2019全球市场机会。